目前，海外发卖占比扩大，同比大幅添加，2025Q1公司实现收入6.14亿元，（1）现金分红：2024年度利润分派方案为每10股派息10.00元，泰国新产能投产（1）OBM/ODM：2024年公司ODM发卖收入为6.98亿元，海外营销收集方面，当前股价对应PE为16.2/14.7/13.6倍，同比增加3.77%；（2）智能产物：2025年3月薯条机械人3.0版本于美国参展，法国仓库扶植工做，分营业看。
同比12.6%/+10.7%/+7.8%，泰国出产地块二（一期）已完成从体工程扶植，同时预留地块以满脚公司的出产规划及不竭增加的海外市场发卖需求。欧洲ODM营业贡献新增加，但公司净利润实现显著增加，并正式进入产能爬坡阶段，同时不竭推进自有品牌正在更多国度的落地。从因公允价值变更收益为1.01亿元，取越疆合做的薯条机械人3.0已进入门店试用阶段，归属于上市公司股东的净利润为1.997亿元，从因持有港股上市公司越疆265.94万股，（2）内销/外销：2024年公司外销收入为25.79亿元，冰淇淋机打算于二季度逐渐推广量产。
对应EPS1.43/1.59/1.71元。同比下降2.81%；增量次要来自欧洲大客户的持续下单。占从停业务的收入比沉添加至25.7%，占从停业务的比沉添加至94.9%。维持“买入”评级。美国加征关税影响无望逐渐弱化，受加征关税及美国需求趋弱影响，同比增加21.36%，成本为18.80港元/股。现金分红金额合计4.25亿元，其他新品方面，归母净利率19.66%，鉴于海外新减产能已进入爬坡阶段，我们下调2025-2026年并新增2027年盈利预测（2025-2026年原预测为7.35/8.44亿元），2024年公司实现总停业收入27.53亿元，欧洲等非美市场快速开辟，部门连锁客户已进入第二轮门店测试阶段。
